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Global Leader |
Financial Specialist |
Platform Partner |
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보 도 자 료 |
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배포시부터 보도바랍니다. |
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작성부서 |
시장관리본부 채권부 |
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책 임 자 |
윤성환 부장(☏2003- 9120) |
담 당 자 |
이한구 전문위원(☏2003- 9123) |
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배 포 일 |
2022. 7. 11(월) |
배포부서 |
홍보부(☏2003- 9311~6) |
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6월, 미 연준의 고강도 긴축 정책으로 금리 큰폭 상승,
외국인의 국내채권 보유 최고치 갱신
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금융투자협회(회장 나재철)는 7월 11일(월) 「2022년 6월 장외채권시장 동향」을 발표했다. (금리) ‘22.6월 국내 채권금리는 높은 인플레이션에 따른 미 연준의 자이언트스텝 금리 인상과 한국은행의 7월 빅스텝 예상 등으로 변동성이 확대되면서 큰폭 상승하였다. ○ 월초 높은 인플레이션 우려로 미 연준의 양적긴축(QT) 개시와 큰폭 금리 인상*, 국내 소비자물가 급등(5월 5.4%)에 따른 한은의 7월 빅스텝(+50bp) 기준금리 인상 예상 등으로 금리는 큰폭 상승하였고, * 미 5월 CPI 8.6% 상승, FOMC(6.14∼15)에서 자이언트스텝(75bp) 인상(1.5%∼1.75%) ○ 중순이후 연준의 고강도 긴축에 따른 경기 침체 우려가 부각 되면서 유가 및 미 국채 금리가 하락하고, 한은 총재의 경기 둔화에 대한 우려 발언과 7월 국고채 물량(12조원) 축소 등으로 일부 하락 시현하였다. (발행) 6월 채권 발행규모는 통안증권, 국채 등이 감소하면서 전월대비 4.4조원 감소(75.8조원 → 71.4조원)하였고, 발행잔액은 국채, 통안증권 등의 순발행이 11.8조원 감소하면서 2,560.3조원을 기록하였다. ○ 회사채 발행은 금리 상승에 따른 기업들의 사모 사채 조달 증가로 전월과 비슷한 7.9조원 기록하였고, 크레딧 스프레드는 금리 급등에 따른 글로벌 경기 둔화로 인한 국내 기업들의 실적 저하 가능성 등으로 확대되었다. ○ (ESG 채권 발행) 6월 ESG 채권발행은 금리 급등에 따른 수요 위축으로 전월대비 3,362억원 감소한 6조 2,147억원 발행되었다. (수요예측) 6월 회사채 수요예측 총 21건 2조 3,800억원으로 전년동월(3조 8,500억원)대비 1조 4,700억원 감소하였다. ○ 수요예측 전체 참여금액은 5조 9,320억원으로 전년동월(12조 6,680억원)대비 6조 7,360억원 감소하였고, ○ 수요예측 참여율(수요예측 참여금액/수요예측금액)은 전년동월(329.0%)대비 79.8%p 감소한 249.2%를 기록하였다. (유통) 6월 장외 채권거래량은 금리 급등에 따른 변동성 증가로 전월대비 2.8조원 증가한 385.9조원 기록했으며, 일평균 거래량은 전월대비 1.1조원 증가한 19.3조원 기록하였다. ○ 6월중 외국인은 등급대비 높은 금리 수준과 원화 환율 약세 등으로 순매수 규모 증가하면서 국채 7.3조원, 통안채 2.6조원, 은행채 1.2조원 등 총 11.4조원 순매수하였고, 국내 채권보유 잔고*는 전월(225조 8,301억원)대비 3.5조원 증가한 229조 3,505억원으로 최고치를 갱신하였다. * 보유잔고는 만기상환분 반영금액(출처 : 금융감독원) (CD시장) 6월말 CD수익률은 시중은행 3개월물 발행 등의 영향으로 전월대비 8bp 상승한 2.04% 기록하였다. ○ 6월 중 CD 총 발행금액은 전월대비 1.1조원 감소한 2.3조원 발행, 시중은행은 전월대비 1.2조원 감소한 1.7조원을 발행하였으며, 3개월물은 1.5조원 감소한 0.7조원 발행되었다. (QIB시장) 6월 중 QIB채권 등록은 6건, 5,099억원이며, 제도도입(’12.7월) 이후 ‘22.6월말까지 총 329개 종목 약 126.7조원의 QIB채권이 등록되었다. ※ <별첨> : 2022년 6월 장외채권시장 동향 세부내용 |
- 1 -
<별첨> 2022년 6월 장외채권시장 동향 세부내용
|
1 |
금리 동향 |
□ ‘22.6월 국내 채권금리는 높은 인플레이션에 따른 미 연준의 자이언트스텝 금리 인상과 한국은행의 7월 빅스텝 예상 등으로 변동성이 확대되면서 큰폭 상승 시현
○ 월초 높은 인플레이션 우려로 미 연준의 양적긴축(QT) 개시와 큰폭 금리 인상*, 국내 소비자물가 급등(5월 5.4%)에 따른 한은의 7월 빅스텝(+50bp) 기준금리 인상 예상 등으로 금리는 큰폭 상승
* 미 5월 CPI 8.6% 상승, FOMC(6.14∼15)에서 자이언트스텝(75bp) 인상(1.5%∼1.75%)
○ 중순 이후 연준의 고강도 긴축에 따른 경기 침체 우려가 부각 되면서 유가 및 미 국채 금리가 하락하고, 한은 총재의 경기 둔화에 대한 우려 발언과 7월 국고채 물량(12조원) 축소 등으로 하락 시현
[‘22.6월말 국고채 금리]
(단위 : %, bp)
|
국고채 |
1년 |
2년 |
3년 |
5년 |
10년 |
20년 |
30년 |
50년 |
|
금리(%) |
2.981 |
3.502 |
3.550 |
3.653 |
3.636 |
3.583 |
3.477 |
3.456 |
|
전월말 대비(bp) |
81.8 |
72.4 |
52.3 |
39.7 |
31.0 |
34.7 |
34.4 |
34.4 |
|
국내외 국채금리(10년) 추이(단위 : %) |
월간 만기별 국내 금리 변동(단위 : bp) |
||
|
|
|
||
출처 : 금융투자협회(채권정보센터), 해외금리는 코스콤 CHECK
- 2 -
|
2 |
발행시장 동향 |
□ (전체) 6월 채권 발행규모는 통안증권, 국채 등이 감소하면서 전월대비 4.4조원 감소(75.8조원 → 71.4조원), 발행잔액은 국채, 통안증권 등의 순발행이 11.8조원 감소하면서 2,560.3조원을 기록
[채권 종류별 발행현황]
(단위 : 십억원, %)
|
구 분 |
발 행 |
전월대비 |
순발행액 |
잔액 |
잔액비중 |
|
|
‘22.5월 |
‘22.6월 |
|||||
|
국채 |
22,786 |
20,560 |
- 2,226 |
- 11,201 |
1,001,523 |
39.1 |
|
지방채 |
373 |
519 |
146 |
177 |
28,459 |
1.1 |
|
특수채 |
7,302 |
6,833 |
- 469 |
1,514 |
392,684 |
15.3 |
|
통안증권 |
9,750 |
7,190 |
- 2,560 |
- 6,010 |
125,910 |
4.9 |
|
금융채 |
25,821 |
25,302 |
- 519 |
1,749 |
577,378 |
22.6 |
|
회사채 |
7,874 |
7,869 |
- 5 |
1,361 |
365,241 |
14.3 |
|
ABS |
1,920 |
3,163 |
1,243 |
541 |
69,141 |
2.7 |
|
합계 |
75,826 |
71,436 |
- 4,390 |
- 11,869 |
2,560,336 |
100 |
출처 : 코스콤, 금융투자협회(회사채는 ABS 제외), 매출일 기준
□ (회사채 등급별) 회사채 발행은 금리 상승에 따른 기업의 사모 사채 조달 증가로 전월과 비슷한 7.9조원 기록, 크레딧 스프레드*는 금리 급등에 따른 글로벌 경기 둔화로 국내 기업들의 실적 저하 가능성 등으로 확대
* 회사채AA- (3년, bp) : 52(‘21.6)→46‘21.9)→62(‘21.12)→68(‘22.3)→72(‘22.4)→78(‘22.5)→81(‘22.6)
회사채BBB- (3년, bp) : 690(‘21.6)→665(‘21.9)→647(‘21.12)→650(‘22.3)→656(‘22.4)→662(‘22.5)→665(‘22.6)
○ AA등급 발행은 전월대비 소폭 증가(0.4조원)했으나, AAA등급과 BBB등급은 전월대비 각각 0.4조원, 0.3조원 감소
[신용등급별 회사채 발행현황]
(단위 : 십억원, %)
|
구 분 |
회사채 발행액(비중) |
전월대비 |
||||
|
‘22.5월 |
‘22.6월 |
증감 |
증감율 |
|||
|
보증사채 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
|
AAA |
1,851 |
(23.5) |
1,502 |
(19.1) |
- 349 |
- 18.9 |
|
AA |
2,076 |
(26.4) |
2,446 |
(31.1) |
370 |
17.8 |
|
A |
564 |
(7.2) |
372 |
(4.7) |
- 192 |
- 34.0 |
|
BBB |
406 |
(5.2) |
111 |
(1.4) |
- 295 |
- 72.7 |
|
BB이하 |
65 |
(0.8) |
139 |
(1.8) |
74 |
113.8 |
|
기타(사모 등) |
2,912 |
(36.9) |
3,299 |
(41.9) |
387 |
13.3 |
|
무보증사채계 |
7,874 |
(100.0) |
7,869 |
(100.0) |
- 5 |
- 0.1 |
|
총계 |
7,874 |
(100.0) |
7,869 |
(100.0) |
- 5 |
- 0.1 |
출처 : 코스콤, 금융투자협회(ABS 제외), 괄호는 발행비중 및 전월대비 증가율, 매출일 기준
- 3 -
□ (ESG 채권 발행 현황) 6월 ESG* 채권발행은 금리 급등에 따른 수요 위축으로 전월대비 3,362억원 감소한 6조 2,147억원 발행
* ESG 채권은 환경(Environment), 사회(Social), 지배구조(Governance)를 개선하기 위한 자금을 조달하기 위해 발행하는 채권을 의미, 발행 목적에 따라 녹색채권, 사회적채권 및 지속가능채권으로 분류
○ (녹색채권*) 한국동서발전(1,200억원), 한화(1,000억원) 등 총 2,200억원 발행
* 녹색채권 (Green bond)은 기후변화, 재생에너지 등 친환경 프로젝트나 사회기반시설과 같은 인프라사업을 위한 일자리 창출을 위해 발행되는 채권
○ (사회적채권*) 한국주택금융공사(2조 6,239억원), 기업은행(9,300억원), 신보유동화(4,531억원), 한국자산관리공사(2,500억원), 중진공유동화(1,057억원), 중소벤처기업진흥공단(600억원), 우리카드(500억원), 경기주택도시공사(500억원) 등 총 4조 5,227억원 발행
* 사회적채권 (Social bond)은 주택공급, 중소기업 지원 등 사회가치 창출을 위해 발행되는 채권
○ (지속가능채권*) 현대캐피탈(3,900억원), 하나은행(2,960억원), KB손해보험(2,860억원), 삼성카드(1,700억원), 케이티(1,200억원), 롯데캐피탈(1,000억원), 서울교통공사(600억원), 한국중부발전(400억원), 롯데카드(100억원) 등 총 1조 4,720억원 발행
* 지속가능채권 (Sustainable bond)은 녹색채권과 사회적채권이 결합된 형태
[ESG 채권 발행 현황]
(단위 : 십억원, 종목수)
|
구 분 |
‘22.5월 |
‘22.6월 |
‘22.6월말* |
|||
|
발행액 |
종목수 |
발행액 |
종목수 |
발행잔액 |
종목수 |
|
|
녹색채권 |
330 |
7 |
220 |
3 |
18,640 |
188 |
|
사회적채권 |
4,971 |
51 |
4,523 |
48 |
142,070 |
938 |
|
지속가능채권 |
1,250 |
33 |
1,472 |
26 |
21,231 |
303 |
|
총계 |
6,551 |
91 |
6,215 |
77 |
181,941 |
1,429 |
* 상장잔액 기준
- 4 -
□ (회사채 수요예측 동향) 6월 회사채 수요예측 금액은 총 21건 2조 3,800억원으로 전년동월(3조 8,500억원)대비 1조 4,700억원 감소
○ 수요예측 전체 참여금액은 5조 9,320억원으로 전년동월(12조 6,680억원)대비 6조 7,360억원 감소하였고, 참여율(수요예측 참여금액/수요예측금액)은 249.2%로 전년동월(329.0%)대비 79.8%p 감소
○ 등급별 참여율은 AA등급 이상은 269.4%, A등급은 77.2%, BBB등급 이하는 수요예측이 없음
[회사채 수요예측 현황]
(단위 : 억원, %)
|
구분 |
건수 |
수요예측금액 |
수요예측참여금액 |
참여율(%) |
||||
|
‘21.6월 |
‘22.6월 |
‘21.6월 |
‘22.6월 |
‘21.6월 |
‘22.6월 |
‘21.6월 |
‘22.6월 |
|
|
AA등급이상 |
28 |
15 |
27,300 |
21,300 |
88,110 |
57,390 |
322.7% |
269.4% |
|
A등급 |
14 |
6 |
7,500 |
2,500 |
25,840 |
1,930 |
344.5% |
77.2% |
|
BBB등급이하 |
9 |
- |
3,700 |
- |
12,730 |
- |
344.1% |
- |
|
합계 |
51 |
21 |
38,500 |
23,800 |
126,680 |
59,320 |
329.0% |
249.2% |
출처 : 금융투자협회(K- Bond 수요예측시스템), 금융감독원(DART 참조), 신용등급이 상이할 경우 낮은 등급 적용
□ 한편, 6월 수요예측은 AA등급 이상에서 1건, A등급에서 1건 미매각이 발생하여 미매각율(미매각금액/전체 발행금액*)은 2.8%를 기록
* 전월 수요예측 완료 후 당월 발행금액 포함, 신용등급이 상이할 경우 낮은 등급 적용
[회사채 수요예측 미매각 현황]
(단위 : 억원, %, 건수)
|
구분 |
발행금액(건수) |
미매각금액(건수) |
미매각율 |
|||
|
‘21.6월 |
‘22.6월 |
‘21.6월 |
‘22.6월 |
‘21.6월 |
‘22.6월 |
|
|
AA등급이상 |
40,690 |
34,820 |
1,000 |
70 |
2.5% |
0.2% |
|
건수 |
27 |
17 |
1 |
1 |
||
|
A등급 |
7,800 |
2,420 |
- |
980 |
- |
40.5% |
|
건수 |
10 |
3 |
- |
1 |
||
|
BBB등급이하 |
1,880 |
880 |
- |
- |
- |
- |
|
건수 |
4 |
2 |
- |
- |
||
|
합계 |
50,370 |
38,120 |
1,000 |
1,050 |
2.0% |
2.8% |
|
건수 |
41 |
22 |
1 |
2 |
||
- 5 -
|
3 |
유통시장 동향 |
□ (전체) 6월 장외 채권거래량은 금리 급등에 따른 변동성 증가로 전월대비 2.8조원 증가한 385.9조원 기록했으며, 일평균 거래량은 전월대비 1.1조원 증가한 19.3조원 기록
○ 국채, ABS는 전월대비 각각 14.7조원, 2.2조원 증가했으나, 통안증권, 회사채, 특수채는 전월대비 각각 8.1조원, 2.8조원, 2.7조원 감소
[채권 종류별 장외거래 현황]
(단위 : 십억원)
|
구 분 |
‘21.6월 |
‘22.5월 |
‘22.6월 |
당월비중 |
전월대비 |
전년동월 대비 |
|
국채 |
264,375 |
184,121 |
198,840 |
51.5% |
14,719 |
- 65,535 |
|
지방채 |
1,778 |
853 |
955 |
0.2% |
102 |
- 823 |
|
특수채 |
23,124 |
19,471 |
16,807 |
4.4% |
- 2,664 |
- 6,317 |
|
통안증권 |
62,896 |
44,059 |
35,989 |
9.3% |
- 8,070 |
- 26,907 |
|
금융채 |
115,337 |
97,287 |
96,618 |
25.0% |
- 669 |
- 18,719 |
|
회사채 |
15,413 |
17,319 |
14,541 |
3.8% |
- 2,778 |
- 872 |
|
ABS |
17,443 |
19,979 |
22,168 |
5.7% |
2,189 |
4,725 |
|
합계 |
500,366 |
383,089 |
385,918 |
100.0% |
2,829 |
- 114,449 |
|
일평균 |
22,744 |
18,242 |
19,296 |
|
1,054 |
- 3,448 |
출처 : 금융투자협회, 매매일 기준(거래량 기준)
□ (투자자별) 발행 감소와 금리 급등으로 외국인, 기금·공제, 은행의 채권 거래량은 전월대비 각각 7.9조원, 4.2조원, 2.0조원 증가
○ 반면 증권사간, 보험, 기타법인의 채권 거래량은 전월대비 각각 5.2조원, 3.0조원, 2.2조원 감소
- 6 -
[투자자별 장외거래 현황]
(단위 : 십억원)
|
구 분 |
‘21.6월 |
‘22.5월 |
‘22.6월 |
당월비중 |
전월대비 |
전년동월 대비 |
|
증권사간 |
277,127 |
205,508 |
200,333 |
51.91% |
- 5,175 |
- 76,794 |
|
은행 |
61,591 |
46,647 |
48,593 |
12.59% |
1,946 |
- 12,998 |
|
자산운용 |
68,593 |
51,356 |
50,502 |
13.09% |
- 854 |
- 18,091 |
|
보험 |
23,645 |
19,685 |
16,736 |
4.34% |
- 2,949 |
- 6,909 |
|
기금·공제 |
18,523 |
13,094 |
17,285 |
4.48% |
4,191 |
- 1,238 |
|
외국인 |
26,581 |
15,184 |
23,127 |
5.99% |
7,943 |
- 3,454 |
|
국가·지자체 |
4,355 |
3,378 |
3,379 |
0.88% |
1 |
- 976 |
|
개인 |
987 |
1,688 |
1,572 |
0.41% |
- 116 |
585 |
|
기타법인 |
18,964 |
26,549 |
24,391 |
6.32% |
- 2,158 |
5,427 |
|
합계 |
500,366 |
383,089 |
385,918 |
100.0% |
2,829 |
- 114,449 |
출처 : 금융투자협회(거래량 기준)
□ (외국인 동향) 외국인 투자자는 등급대비 높은 금리 수준과 원화 환율 약세 등으로 순매수 규모 증가하면서 국채 7.3조원, 통안채 2.6조원, 은행채 1.2조원 등 총 11.4조원 순매수
[외국인 채권 종류별 순매수 현황]
(단위 : 십억원)
|
구 분 |
‘21년 (연간) |
‘22년 (6월까지) |
‘22.5월 |
‘22.6월 |
|
|
순 매 수 계 |
119,641 |
42,825 |
6,601 |
11,380 |
|
|
국 채 |
63,722 |
28,110 |
3,435 |
7,280 |
|
|
통안채 |
41,030 |
9,754 |
2,274 |
2,624 |
|
|
기 타 |
14,889 |
4,961 |
892 |
1,476 |
|
출처 : 금융투자협회(매매일 및 거래대금 체결기준)
○ 6월말 외국인 국내 채권보유 잔고*는 전월(225조 8,301억원)대비 3.5조원 증가하여 229조 3,505억원으로 최고치 갱신
* 보유잔고는 만기상환분 반영금액(출처 : 금융감독원)
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|
4 |
CD시장 동향 |
□ 6월말 기준 CD수익률*은 시중은행 3개월물 발행** 등의 영향으로 전월대비 8bp 상승한 2.04% 기록
* 본회 고시 CD수익률 : 신용평가등급 AAA인 시중은행 3개월물 발행분 기준
** 우리은행 4,500억원(5건), 국민은행 2,550억원(3건)
○ 6월 중 CD 전체 발행금액은 전월대비 1.1조원 감소한 총 2.3조원발행
- 시중은행은 전월대비 1.2조원 감소한 1.7조원을 발행하였으며, 3개월물은 1.5조원 감소한 0.7조원 발행
[CD 수익률 및 발행 현황]
(단위: %, 조원)
|
구분 |
‘21 |
‘22* |
||||||||
|
1월 |
2월 |
3월 |
4월 |
5월 |
6월 |
|||||
|
수익률** |
1.29 |
2.04 |
1.50 |
1.50 |
1.51 |
1.72 |
1.96 |
2.04 |
||
|
발행액 |
전체 |
32.8 |
15.1 |
2.3 |
2.7 |
1.8 |
2.6 |
3.4 |
2.3 |
|
|
시중은행 |
24.4 |
11.2 |
1.7 |
2.4 |
0.7 |
1.7 |
2.9 |
1.7 |
||
|
시중은행 3개월*** (시중은행 총 대비) |
8.0 (33%) |
6.4 (57%) |
0.3 (18%) |
1.9 (79%) |
0.4 (57%) |
0.8 (47%) |
2.2 (76%) |
0.7 (41%) |
||
출처 : 금융투자협회(채권정보센터)
* (수익률) 6월 말, (발행액) 6월까지 누적 ** 월말 or 연말 기준 *** 3개월: 80일~100일
- 발행규모 감소에 따라 6월중 발행건수도 전월대비 6건 감소한 22건
* 22.1월(22건) → 2월(23건) → 3월(24건) → 4월(22건) → 5월(28건) → 6월(22건)
|
※ 6월중 CD발행 세부현황 시중은행 : 우리은행 7,300억원(8건), 하나은행 5,900억원(3건), 국민은행 4,150억원(4건) 기타은행 : 수협은행 2,300억원(1건), NH농협은행 800억원(1건), 부산은행 1,650억원(3건), 대구은행 300억원(1건), 경남은행 200억원(1건) |
- 8 -
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5 |
QIB시장 현황 |
□ (QIB시장) 6월 중 QIB채권 등록*은 6건, 5,099억원** 기록
* 국내외 기업들이 발행하는 채권을 국내 적격기관투자자(QIB)간 유통하고자하는 경우 QIB시장 등록을 통해 공모보다 완화된 요건으로 발행가능하고, 해외발행 채권이 국내에 유입되는 경우 전매제한 조치 중 하나로 QIB시장에 등록 함.
** 당월 말 환율을 적용한 원화 환산금액
[QIB채권 등록 현황(5월)]
|
등록일자 |
발행사 |
발행액 |
표시통화 |
발행금리(%) |
발행일 |
만기일 |
|
2022- 06- 07 |
KB국민카드 |
4억 |
USD |
4.000 |
2022- 06- 09 |
2025- 06- 09 |
|
2022- 06- 13 |
현대캐피탈 |
1억 |
CHF |
1.158 |
2022- 06- 14 |
2024- 06- 14 |
|
2022- 06- 13 |
현대캐피탈 |
1억 |
CHF |
1.878 |
2022- 06- 14 |
2027- 06- 14 |
|
2022- 06- 13 |
교보생명보험 |
5억 |
USD |
5.9 |
2022- 06- 15 |
2052- 06- 15 |
|
2022- 06- 24 |
한국서부발전 |
3억 |
USD |
4.125 |
2022- 06- 28 |
2025- 06- 28 |
|
2022- 06- 24 |
국민은행 |
5억 |
EUR |
2.375 |
2022- 06- 27 |
2026- 01- 27 |
출처 : 금융투자협회(채권정보센터)
○ QIB제도 도입(’12.7월) 이후, ‘22.6월말까지 총 329개 종목 약 126.7조원의 QIB채권 등록*
* 현재 QIB 등록채권은 대부분 국내기업의 해외발행 채권(KP물)이여, 국내 판매를 위한 전매제한 수단으로 활용되고 있음
[QIB채권 등록 추이]
(단위 : 십억원, 건수)
|
구분 |
‘12 |
‘13 |
‘14 |
‘15 |
‘16 |
‘17 |
‘18 |
‘19 |
‘20 |
‘21 |
‘22.6월 까지 |
|
건수 |
25 |
43 |
22 |
23 |
19 |
33 |
41 |
35 |
27 |
38 |
23 |
|
금액* |
5,800 |
10,864 |
7,804 |
13,654 |
7,989 |
12,163 |
13,879 |
14,610 |
10,868 |
18,444 |
10,635.1 |
출처 : 금융투자협회(채권정보센터) * 당월 말 환율을 적용한 원화 환산금액
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