제 목 : 개인투자자의 해외투자 동향 및 투자자 유의사항

I. 최근 개인투자자의 해외투자 동향

󰊱  (투자잔고)  ’20.8월말 개인투자자의 해외주식 투자잔고는 28.9조원으로 전년말(12조원) 대비 142.6% 증가

※ 일반법인 투자자의 해외주식 투자잔고는 60% 증가(’19년말 4.8조원→’20.8월말 7.7조원)

◦ 국가별로는 미국이 대부분(76%, 22조원)이며, 중국(8%, 2.3조원), 홍콩(7%, 2.1조원), 일본(3%, 0.9조원) 順

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󰊲  (월말 평가손익) ’20.8월말 개인투자자 해외주식 잔고의 평가손익은 3.4조원이며, 평가손익이 점진적으로 증가하는 추세^*

* (월말 평가손익 추이) ’18년말 0.1조원 → ’19년말 0.7조원 → ’20.6말 1.4조원 → ’20.8말 3.4조원

󰊳  (증권사 수수료) 개인투자자의 해외주식 직접투자가 증가하면서 증권사의 해외주식 중개수수료 수익도 증가

◦ ’20년 상반기(6개월분) 증권사의 개인투자자 해외주식 중개수수료 수익은 1,940억원으로 ’19년 전체 수익(12개월분, 1,154억원)을 상회

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󰊱  (투자잔고)  ’20.8월말 개인투자자의 해외채권 투자잔고는 9.3조원으로 전년말(12.8조원) 대비 27.5% 감소

※ 일반법인 투자자의 해외채권 투자잔고는 24% 감소(19년말 7.3조원→20.8월말 5.6조원)

   ◦ (발행자 국적별) 브라질(7.8조원, 84%), 미국(0.4조원, 5%), 한국^*(0.4조원, 4%), 멕시코(0.2조원, 2%) 順

* 한국기업이 발행한 외화채권으로 증권사들이 先인수한 뒤, 매수를 희망하는 개인투자자 고객들에게 장외매매 방식으로 분할매도

   ◦ (종류별) 국채(8.0조원, 87%), 회사채(1.1조원, 12%), 특수채(0.1조원, 1%) 順

󰊲  (월말 평가손익) ’20.8월말 개인투자자 해외채권 잔고의 평가손익은 △2.7조원이며, ’20.3월 이후 평가손실이 확대되었음^*

* (월말 평가손익 추이) ’18년말 △1.8조원 → ’19년말 △0.8조원 → ’20.3～8월말 △2.5～△3.1조원

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󰊱  (장내파생상품)  ’20.상반기 개인투자자의 월평균 해외장내파생상품 거래규모(매수+매도)는 556.6조원으로 ‘19년(346.9조원) 대비 60.5% 증가

※ 기관투자자(일반법인 포함)의 거래규모는 34% 증가(19년 131조원 → 20.상반기 176조원)

   ◦  (거래주체)  전체 월평균 해외장내파생상품 거래규모(732조원) 중 개인투자자 비중은 76.0%로 ‘18년(53.3%) 이후 꾸준히 증가(22.7%p↑)

   ◦  (기간 중 거래손익^*)  ’20.상반기 개인투자자의 거래손익은 △8,788 억원으로, ’19년 전체 손실 규모(△4,159억원)의 2.1배 수준^**

* 기간 중 실현손익과 기간말 미실현 평가손익의 합계

** (손익 추이) ’18년 △7,823억원 → ’19년 △4,159억원 → ’20.상반기 △8,788억원

󰊲  (FX마진)  ’20.상반기 개인투자자의 월평균 FX마진 거래규모 (매수+매도)는 13.0조원으로 ’19년 월평균(6.6조원) 대비 6.4조원(97.4%↑) 증가

※ 기관투자자(일반법인 포함)의 거래규모는 1.1조원 증가(19년 0.5조원→20.상반기 1.6조원)

◦  (거래주체)  전체 월평균 FX마진 거래규모(14.6조원) 중 개인투자자 비중은 89.3%로 ’19년(92.3%) 대비 3.0%p 감소하였으나 여전히 전체 중 대부분을 차지

   ◦  (기간 중 거래손익) ’20.상반기 개인투자자의 거래손익은 △1,208 억원으로, ’19년 전체 손실 규모(△500억원)의 2.4배 수준

* (손익 추이) ’18년 △81억원 → ’19년 △500억원 → ’20.상반기 △1,208억원

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* 주식, 채권 등 증권투자형 펀드에 한함

󰊱 (해외주식형 펀드) ’20.8월말 개인투자자의 해외주식형펀드 판매잔고는 9.9조원으로 전년말(11.5조원) 대비 13.6% 감소

󰊲 (해외채권형 펀드) ’20.8월말 개인투자자의 해외채권형펀드 판매잔고는 1.3조원으로 전년말(1.5조원) 대비 15.7% 감소

II. 시사점

󰊱 개인투자자의 해외주식 직접투자 증가

◦ 금년 중 개인투자자의 해외주식 직접투자(잔고 142%↑)는 크게 증가한 반면,

-  해외채권 직접투자(잔고 27%↓)와 해외주식형 펀드(잔고 13.6%↓) 및 해외채권형 펀드(잔고 15.7%↓) 투자는 감소

◦ 금년 들어 코로나19로 글로벌 증시 변동성이 확대되면서, 주가하락을 저가매수 기회로 보고 투자를 확대한 것으로 보임

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󰊲 해외주식 투자 쏠림현상 심화

◦ ’20.1～8월 순매수 상위 5개 종목 합계(40억달러)가 전체(115억달러)의 34%^*(19년에는 24%)로 모두 美 나스닥 대형 기술주임

* 순매수가 가장 많았던 테슬라는 전체의 13%를 차지

󰊳 고위험 금융상품에 대한 투자 증가

◦ 해외 장내파생상품(60.5%↑) 및 FX마진(97.4%↑) 등 해외 파생상품에 대한 거래가 전년보다 증가하였으며,

-  해외주식 직접투자 종목 중 레버리지 ETF에 대한 투자도 증가

III. 투자자 유의사항

󰊱 해외증권 및 파생상품 투자 위험 유의

◦ 해외주식은 국내주식에 비해 정보접근성이 낮아, 특정 정보에만 의존한 ‘묻지마식 투자’는 주가 변동 리스크에 더욱 크게 노출^*

* ’20.6～8월 중 美 수소전기차 업체 니콜라에 국내투자자가 많이 투자(2.1억달러)하였으나, ’20.9월 사기혐의로 美 SEC와 법무부의 조사를 받으면서 주가가 급락
(’20.6～8월 평균 주가 48.54달러 → 10.23일 주가 22.54달러, 53.6%↓)

◦ 특히, 해외장내파생상품과 FX마진거래는 최근 거래규모가 늘어나면서 그에 따른 개인투자자 손실도 크게 확대되고 있어 투자자의 각별한 유의 필요

󰊲 고위험 상품은 상품구조를 충분히 분석하여 접근

◦ 해외 장내파생상품, 해외 레버리지 ETF 등 고위험 상품은 상품구조나 손익구조가 복잡하므로,

-  구조 및 리스크 분석을 수반하지 않는 투자는 위험

󰊳 환율 변동 리스크에 유의

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◦ 해외 직접투자는 상품 가격 변동 리스크와 환율 변동 리스크를 종합적으로 고려할 필요

-  상품 가격 하락과 환차손^*이 동시에 발생할 경우, 투자손실폭이 확대될 가능성 있음

* 금년 중 월별 개인투자자의 해외주식 투자잔고 증가가 가장 컸던 8월의 월평균 환율은 1,186원이였으나, 10.23일 현재 1,134원으로 4.4% 하락(서울외국환중개 기준)

󰊴 해외 직접투자는 제반 거래여건을 충분히 확인할 필요

◦ 매매체결의 적시성, 가격정보의 획득, 주문처리 속도, 거래비용 등 제반 거래여건이 현지 투자자에 비해 불리할 수 있으며,

◦ 현지 투자자에 적용되는 적격 요건 및 투자자보호 절차가 외국인 투자자에게는 적용되지 않는 경우도 존재^*

* 싱가포르의 경우, 고위험 금융상품에 투자하는 자국민에 대해 적용하는 투자경험, 지식, 교육 등의 요건과 증권사의 확인절차를 외국인에게는 적용하지 않음

Ⅳ. 향후 계획

□ 금감원은 개인투자자의 해외상품 투자동향 및 잠재적 위험요인에 대한 모니터링을 지속하면서,

◦ 국내상품 투자에 비해 투자자 보호 필요성이 상대적으로 큰 해외상품투자와 관련한 투자자 보호방안을 적극 추진할 예정

☞ 본 자료를 인용하여 보도할 경우에는 출처를 표기하여 주시기 바랍니다.(http://www.fss.or.kr)

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