별 첨

2020. 10. 5.

금 융 위 원 회

금 융 감 독 원

금융투자협회

□ ‘18.5월, 증권업계는 신용거래융자^* 대출금리가 합리적으로 산정·공시되도록 「대출금리 산정 모범규준(이하 “모범규준”)」 마련

  * 투자자에게 증권 매수를 위한 대금을 융자하는 거래 [매수 증권을 담보로 설정]

ㅇ 모범규준은 대출금리 산정방식, 대출금리의 주기적 점검·변경 및 공시, 내부통제 방법(내부 심사위원회 심사 등) 등을 규정

□ 증권사는 모범규준에 따라 대출금리를 ^➊조달금리 + ^➋가산금리 + ^➌가감조정금리로 구분하여 산정

➊ 조달금리는 증권사가 신용거래융자를 위해 조달한 자금(CP, RP 등)에 소요되는 금리의 가중평균으로 산정

➋ 가산금리는 대출 취급에 따른 리스크를 보전하기 위한 프리미엄(신용·유동성), 자본비용, 업무원가, 목표이익률을 합산하여 산정

➌ 가감조정금리는 차주의 거래실적, 영업상황 등을 감안한 본부·영업점 조정금리로 구성

□ 최근 시중금리는 인하되고 있지만 증권사 대출금리는 적시에 조정되지 않고, 관련 정보 제공도 부족하다는 지적

ㅇ 최근 정책금리는 3번 인하^*(1.25%p)되었으나, 증권사는 대출금리를 한 번만 조정하거나 조정하지 않은 경우가 대부분

  * 한은 기준금리(%) : (‘18.11.) 1.75 → (‘19.10.) 1.25 → (‘20.3.) 0.75 → (‘20.5.) 0.5

ㅇ 은행권과 달리 증권사는 조달금리·가산금리를 구분하여 차주에게 제공하지 않고 대출금리 공시(금투협) 지연·누락도 빈번 

- 1 -

ㅇ 증권사는 모범규준에 따라 자체적으로 조달금리 산정 방식^*을 정하여 운용중이나, 산정방식은 공개하지 않음

  * 증권사마다 조달자금(CP, RP 등) 구성 및 비중을 다르게 적용

ㅇ 증권사별 조달금리 산정방식이 상이하고 조달금리가 공시되더라도 증권사간 비교가능성은 낮음^*

  * 증권사의 공시된 최소 조달금리는 1.39%이며 최대 조달금리는 2.65% (금투협)

ㅇ 모범규준에서 대출금리 재산정주기를 정하지 않아 대부분 증권사는 대출금리를 연 1~2회 부정기적으로 재산정

ㅇ 시장금리 변화가 대출금리에 적시 반영되지 않음

 ※ 은행권 모범규준은 가산금리 개별항목에 대한 재산정 주기(월 1회 이상)를 명시 

ㅇ 증권사는 약관을 통해 “최종 대출금리”만 차주에게 알리고 조달금리와 가산금리를 구분하여 고지하지 않음

 ※ 은행권은 대출 기준금리, 가산금리, 가감조정금리가 명시된 금리 산정내역서 제공

ㅇ 모범규준에 따라 증권사는 대출금리를 공시해야 하나, 일부 증권사는 공시를 지연·누락

  * 일부 증권사는 ‘18.12월 대출금리 공시가 최종 공시(’20.8월 기준)

ㅇ 모범규준은 신용거래융자에만 적용되고 기능이 유사한 증권담보대출^*에 대해서는 적용되지 않음 (참고 1)

  * 증권 등을 소유하고 있는 투자자에게 이를 담보로 금전을 융자하는 거래

- 2 -

󰊱 (기준금리) 조달금리를 기준금리(CP, RP 등 시장금리 또는 코리보 등 지표금리)로 변경하고 매월 기준금리 재산정

  * (현재) 대출금리 = 조달금리 + 가산금리 + 가감조정금리

(개선) 대출금리 = 기준금리 + 가산금리 + 가감조정금리

ㅇ 증권사는 시장여건을 감안하여 기준금리를 매월 변동시키고 대출금리에 적시 반영

ㅇ 기준금리와 증권사별 실제 조달비용의 차이는 가산금리 항목에리스크 프리미엄을 신설하여 반영 (은행권과 동일)

󰊲 (가산금리) 원칙적으로 구성항목별로 매월 재산정하여 반영

ㅇ 단, 증권사 제반 여건, 구성항목 특성 등을 고려하여 항목별로 재산정 주기를 달리 정할 수 있음

  * 예) 간접비 항목(자본비용, 업무원가, 목표이익률)은 원칙적으로 1년간 동일하게 적용

󰊱 (고지) 대출 기준금리 및 가산금리가 구분 표시된 대출 설명서를 차주에게 제공

    * (현재) (7일 이하) 4.5%                 (8~15일 이내) 5.0% ···
(개선) (7일 이하) 4.5%[CP(3개월) 금리 + 3.5%] (8~15일 이내) 5.0%[CP(3개월) 금리 + 4.0%]··· 

ㅇ 과거 거래실적·신용도 등으로 가감조정금리가 적용되는 경우가감조정내역까지 포함된 별도 약정서 등을 제공

- 3 -

󰊲 (공시) 공시 관리 강화 및 대출금리 공시 체계 개편

➊ 증권사는 대출금리 재산정 결과를 금융투자협회에 매월 보고

(전월대비 변동사항이 없는 경우도 보고) → 금융투자협회 통합 공시

➋ 증권사별 기준금리 수준 및 사전에 정한 기준금리 산정방식 공시

< 대출금리 공시서식 변경(안) >

□ 증권담보대출도 신용거래융자와 동일하게 모범규준 적용

ㅇ 증권담보대출에 대해서도 대출금리 산정방식을 마련하고 주기적으로 재산정하며 세부내역 고지·공시

□ “증권업 공통 기준금리(지표금리)” 도입 여부는 이번 개선방안의 정착추이 등을 감안하여 추후 재논의 예정

ㅇ 새로운 대출금리 산정방식이 정착되지 않은 상황에서 지표금리를 도입할 경우 중소형 증권사를 이용하는 차주에게 불리하게 적용될 가능성^*이 있고, 지표 개발에 시간이 걸리는 점 감안

    * 대형사에 비해 조달비용이 상대적으로 높은 중소형사의 가산금리가 인상될 가능성 

- 4 -

󰊱 대출금리 산정방식 합리화

ㅇ 합리적 기준에 따라 시장상황이 적시 반영된 대출금리를 운용

󰊲 차주의 알권리 강화

ㅇ 대출 설명서에 금리산정 내역을 보여줌으로써 금리수준 등 본인의 대출결정 관련 정보를 정확하게 파악

󰊳 증권사간 경쟁유도 및 선택권 확대

ㅇ 대출금리 공시 개선을 통해 증권사간 대출금리 비교가능성을 높여 증권사간 경쟁을 유도하고 차주의 선택권 확대 

󰊱 ‘20.10월, 「대출금리 산정 모범규준」 개정 (금융투자협회) (참고2)

ㅇ 11월부터 개정 모범규준에 따라 대출금리 산정·공시 (각 증권사) 

ㅇ ‘21.1분기중 새로운 대출금리 산정방식이 증권사 내규에 적절히 반영되어 운영되는지 점검 (금융당국)

󰊲 모범규준 개정 이전이라도 증권사들은 자율적으로 대출금리를 재산정하여 적용할 예정

ㅇ 금융투자협회에서 증권사별 재산정 내역을 적시에 공시함으로써 차주의 선택권 확대

- 5 -

□ ‘20.8월말, 신융공여 규모는 34조원 (전년말 대비 +7.5조원)

ㅇ 신용거래융자 규모는 16.2조원 (전년말 대비 +7.0조원)

-  최근 주가상승을 기대하는 투자자가 증가함에 따라 신용거래 융자를 이용한 투자가 확대

ㅇ 증권담보대출 규모는 17.8조원 (전년말 대비 +0.5조원)

< 연도별 신용공여 현황 >

  * 투자자에게 증권 매수를 위한 대금을 융자하는 거래 [매수 증권을 담보로 설정]

 ** 증권 등을 소유하고 있는 투자자에게 이를 담보로 금전을 융자하는 거래

□ ‘20.8월말, 신융공여 대출금리는 5.75~8.75% 수준 (금투협 공시 기준)

ㅇ 신용거래융자 대출금리는 5.75%(1~7일) ~ 8.75%(180일 초과) 수준

ㅇ 증권담보대출 대출금리는 6.89%(1~7일) ~ 7.90%(180일 초과) 수준

< 신용거래융자 이자율 현황 >

< 증권담보대출 이자율 현황(최종금리만 공시) >

- 6 -

- 7 -