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코로나19 확산에 따른 안전자산 선호로 금리 큰 폭 하락, 

회사채 발행 수요 급증 

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<별첨> 2020년 2월 장외채권시장 동향 세부내용

□ ‘20.2월 국내 채권금리는 코로나19의 예상치 못한 국내 확산^*에 따른 감염병 공포가 빠르게 번지면서 글로벌 안전자산인 채권의 선호 심리가 극대화되면서 큰 폭 하락 시현

* 국내 코로나19 확진자수 추이(명) : 11(1.31)→ 28(2.15)→ 3,150(2.29)

○ 월초 중국 인민은행의 유동성 공급 조치, 코로나19의 국내 확산이 제한적으로 진행되면서 금리는 소폭 등락을 보임

○ 중순이후 코로나19 확진자 급증에 따른 경기둔화 우려와 통화완화 기대^* 등으로 금통위의 금리 동결(1.25%, 2.27)에도 불구 안전자산으로 자금이동이 확대되면서 금리는 큰 폭 하락

* 연준(Fed)의 3월 금리 인하 및 한은(BOK)의 4월 기준금리 인하 기대치 상승

[‘20.2월말 국고채 금리]

(단위 : %, bp)

출처 : 금융투자협회(채권정보센터), 해외금리는 코스콤 CHECK 

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□ (전체) 2월 채권 발행규모는 국채, 회사채 및 특수채의 발행이 증가하면서 전월대비 14.0조원 증가(58.3조원 → 72.3조원), 발행잔액은 국채, 회사채, 특수채 등의 순발행이 33.3조원 증가하면서 2,070.0조원을 기록

[채권 종류별 발행현황]

(단위 : 십억원, %)

출처 : 코스콤, 금융투자협회(회사채는 ABS 제외), 매출일 기준 

□ (회사채 등급별) 코로나19 확산에 따른 금리하락과 기업들의 선제적 장기 자금수요가 증가하면서 회사채 발행은 전월대비 큰 폭 증가(+5.5조원)한 12.3조원 기록

○ AA등급의 발행이 큰 폭 증가하였고 사모채권의 발행과 BBB등급 이하 등급에서도 전월대비 발행 증가

[신용등급별 회사채 발행현황]

(단위 : 십억원, %)

출처 : 코스콤, 금융투자협회(ABS 제외), 괄호는 발행비중 및 전월대비 증가율, 매출일 기준

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□ (회사채 수요예측 동향) 2월 회사채 수요예측금액은 금리하락과 코로나19 확산에 따른 불확실성 증가로 우량 기업들의 선제적 자금조달 수요가 크게 증가하면서 총 73건 6조 5,300억원으로 집계

○ 수요예측 전체 참여금액은 23조 2,925억원으로 참여율(수요예측참여금액/수요예측금액)은 356.7%이며 전년동월대비 93.7%p 감소

○ 등급별 참여율은 AA등급 이상 우량물은 385.3%, A등급은 220.4%, BBB등급 이하는 297.5% 기록 

[회사채 수요예측 현황]

(단위 : 억원, %)

출처 : 금융투자협회(K- Bond 수요예측시스템), 금융감독원(DART 참조), 발행예정금액 기준 

□ 한편, 2월 수요예측은 A등급 이상 우량물이 2건 미매각 발생하여 미매각율(미매각금액/전체 발행금액^*)은 0.6%를 기록

* 전월 수요예측 완료 후 당월 발행금액 포함

[회사채 수요예측 미매각 현황]

(단위 : 억원, %, 건수)

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□ (전체) 2월 장외 채권거래량은 발행 증가와 금리 하락 등으로 전월대비 17.5조원 증가한 465.0조원, 일평균 거래량은 전월대비 0.9조원 증가한 23.3조원 기록

○ 국채, 특수채 및 회사채는 전월대비 각각 19.0조원, 5.0조원, 3.8조원 증가, 금융채 및 ABS는 9.4조원, 4.0조원 감소

[채권 종류별 장외거래 현황]

(단위 : 십억원)

출처 : 금융투자협회, 매매일 기준(거래량 기준)

□ (투자자별) 금리 급락에 따른 거래 증가로 증권사, 자산운용 및 은행의 채권 거래량은 전월대비 각각 11.3조원, 11.2조원, 8.0조원 증가

○ 반면 외국인 및 보험의 채권 거래량은 전월대비 각각 4.4조원, 3.2조원 감소

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[투자자별 장외거래 현황]

(단위 : 십억원)

출처 : 금융투자협회(거래량 기준) 

□ (외국인 동향) 코로나19 확산에 따른 글로벌 안전자산 선호 증가, 원·달러 환율 상승 및 기준금리 인하 기대감 등으로 국채 2.0조원 통안채 1.3조원 등 총 3.4조원 순매수

[외국인 채권 종류별 순매수 현황]

(단위 : 십억원)

출처 : 금융투자협회(매매일 및 거래대금 체결기준)

○ 2월말 기준 외국인 국내 채권보유 잔고는 128조 9,168억원^*으로, 전월(128조 3,734억원)대비 0.5조원 소폭 증가(순매수 규모는 +6.2조원→+0.3조원으로 큰 폭 감소) 

* 보유잔고는 만기상환분 반영금액(출처 : 금융감독원)

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□ (CD시장) 2월 중 CD 발행금액은 시중은행의 발행이 전혀 없어 전월대비 2조 2,100억원 감소한 총 3,000억원^*(총 5건) 발행

* 중국건설은행 2,000억원(3건), 중국은행 500억원(1건), OCBC은행 500억원(1건)

○ 2월말 기준 CD금리는 시중은행의 발행이 없었으나 안전자산 선호 등으로 전월대비 1bp 하락한 1.41% 기록 

□ (QIB시장) 2월 중 QIB채권 등록^*은 1개 종목, 0.4조원^** 기록

* 국내외 기업들이 발행하는 채권을 국내 적격기관투자자(QIB)간 유통하고자하는 경우 QIB시장 등록을 통해 공모보다 완화된 요건으로 발행가능하고, 해외발행 채권이 국내에 유입되는 경우 전매제한 조치 중 하나로 QIB시장에 등록 함. 

** 당월 말 환율을 적용한 원화 환산금액

[QIB채권 등록 현황(2월)]

출처 : 금융투자협회(채권정보센터)

○ 제도 도입(’12.7월) 이후, ‘20.2월말까지 총 246개 종목 약 89.3조원의 QIB채권이 등록^*

* 현재 QIB 등록채권은 대부분 국내기업의 해외발행 채권(KP물)이여, 국내 판매를 위한 전매제한 수단으로 활용되고 있음

[QIB채권 등록 추이]

(단위 : 십억원, 건수)

출처 : 금융투자협회(채권정보센터)     * 당월 말 환율을 적용한 원화 환산금액

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